突发!中国央行跟随美联储加息,还有一件大事发生

 

当地时间12月13日下午,美联储宣布加息25基点,至1.25%-1.5%,实现了本年度第三次加息。消息再次震动了市场,不过美元并没有大涨,跟美元负相关的黄金等产品并没有大跌,反而在前几天下跌以及美联储宣布加息之后,迎来了大涨,这再次说明了市场操作上“买预期卖事实”的真谛。

不过,草哥今天要讨论的是,美国总统特朗普减税后又立刻加息,其背后目的到底是什么?美联储继续加息,中国央行为何紧跟步伐,赶紧在货币市场操作上提高利率?对于中国来说,哪一次才是压垮骆驼的最后一根稻草?减税加息之后,留给中国和中国人的时间还有多少?

经过为期两天的货币政策会议后,美联储12月13日宣布加息25基点,至1.25%-1.5%。这是美联储主席耶伦2015年12月结束零利率政策以来第五次加息。 美联储在声明中称,仍预计2018年加息3次,重申经济增长预计将为渐进加息提供支持。

2018年会加息3次还是4次已经不重要了,关键是一旦趋势形成,就是一个长期的过程。再加上美国的减税,已经获得国会同意,将形成制度性和法律性措施,这个影响也将是长期的。所以,我们关注的重点不是市场的一时涨跌,而是要看到这个趋势背后,对中国将是温水煮青蛙式的煎熬。这是一种长期的战略较量,关键要看中国怎么应对。

在美联储前夜如期加息后,中国央行再度紧随全线上调货币市场操作利率,并超额续作MLF,显示央行在加息的同时也意图通过大规模注入流动性来缓解利率上行带来的影响。

其中,包括300亿元7天期和200亿元28天期逆回购,中标利率分别为2.50%和2.80%,均比前值高5个基点。

同时,央行还进行了2880亿元MLF操作,全部为1年期,中标利率为3.25%,也比前值高5个基点。

由于今日有人民币2400亿元逆回购到期,因此按逆回购口径算,实现净回笼1900亿元。此前三天均为小额净投放。

在解释这一操作时,央行同时还淡化了加息的影响,称利率随行就市上行是反映市场供求的结果,但也客观上有助于缩小货币市场利率和公开市场利率的利差,以及宏观降杠杆。

这个解释当然是多次一举,市场都明白怎么回事。现在中国经济并不稳定,甚至还面临下滑的风险,全面加息暂时还没有必要,所以只能通过货币市场操作来间接加息,这会增加银行的压力,年末临近,钱荒成为银行的普遍现象。

为了广大群众过一个安详的年末,这种加息或许暂时不会传导到市场,但是明年呢?

美国的加息和减税的大方向,显示了美国宏观调控的目标是将全世界的钱和资本都流向本国。在全球化战略中,与美国进行合作时,如何做到“与狼共舞”是关键。虽然这次美联储加息完全符合市场预期,市场对加息概率的预期已超过98%。但是,就是这种阳谋,我们能不能应对?中国会不会顺势而为?

目前看,中国央行会尽量拖延甚至不加息,转而用外汇管制来限制资本流出。同时实行定向和定点的变相加息,以减少对市场的冲击,对经济的冲击。但美联储一直这样一刀刀割下去,哪一刀会致命?没人知道!

明年美国至少还要加三次,如果把美国税改因素考虑到他们的货币政策中,这是对整个新兴市场釜底抽薪的策略,税改成为法律后,就不是短期果效,而是长期的。美元指数回到100以上,会是大概率事件,人民币的贬值压力可想而知。

这就是大趋势,我们没必要死扛,更没必要去对抗。维持人民币名义上的高位,对内却贬值,这是打肿脸充胖子的做法。减税,顺势让人民币适当贬值,让国内虚高的资产降温,这应该会是宏观降杠杆的最佳时机!留给中国的时间不多了!

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